货币发行遵循原则是什么（货币发行的锚你理解的全错）

前言：

前几天米筐投资《冻房是中国式废钞？别瞎扯了！》一文中“人民币想印多少就印多少”引来很多非议，其实本人想表达的是：根据本国经济情况，主权国家可以决定货币发行的数量（不仅可以多发，也可以缩减），但很多人理解成政府可以无限制的超发货币。其实政府是有能力、有权力无限制超发货币的，但一般不会这样，除非特殊情况——如战争经费筹集需要、应对国内紧急状态等。

现代主权纯信用货币体系下，货币的发行到底有没有锚？若有，那是什么？

我直接亮明结论好了：现在货币发行若有锚的话，那锚就是本国的GDP、CPI和失业率，承兑汇票/国债/金融债/外汇（主要是美元），以及近两年出现的MLF、SLF等都是发行（准确说法应是“创造”）货币的方式和工具。

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货币发行以黄金为锚的由来

我们先上一张图：

印钱就没有好处吗？

这十年，中国四通八达的高铁网怎么建起来的？各城市地铁从无到有、由少变多、越来越密集是怎么实现的？各大城市机场设施升级、甚至建设第二机场是怎么做到的？世界高难度的跨江河/跨峡谷的大桥是怎么修筑的？……

全是印钞印出来的！全是货币大放水实现的！

印钞刺激了需求，带动了经济，增加了就业！

是的，钱的多少跟经济、跟就业也有关联。

货币的发行拉动了经济、增加了就业，但会引起物价的上涨。若一国货币的发行有锚，那它的锚就是本国的CPI、GDP和失业率，货币的多少就取决于这三个指标，并根据当时情况相机而动、适时调整（2008年四万亿正是执行了这一标准），并实现三者的平衡。理想状态是经济增长、物价稳定和就业稳定，如果非要做个优劣取舍的话：先保物价稳定，再保就业稳定，后保经济增长。

为什么现在货币在收紧呢？物价平稳、经济增长、就业大体稳定，所以不用再放水刺激经济啊；那什么时候信贷宽松再放水呢？等经济萎靡不振时，等失业率上升影响社会稳定时；美国为什么加息（信贷收缩周期）？因为GDP、CPI和失业率都在变好，加息是为了在下次经济萧条来临时提前备置货币政策手段，不是为了收割世界羊毛，即使有那也是意外而非美国本意。

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国家为什么能印毫无价值的钱？

货币可以无限量供应，想印多少就印多少，其本身没有任何价值，你拿一张秘鲁币在中国毫无用处，就是废纸一张！可为什么货币能在发行它的国家内购买商品？花花绿绿的一张纸，凭什么有的是10元，有的是100元，上面的数字可以随意印？隔壁老王为什么不能印货币，即使印了也没人使用？

因为强制力量！

国家有各种强制力量机构，隔壁老王有吗？不接受政府发行货币的人，直接受处分。

人类社会发展需要一个终极强制力量机构，国家是迎合这一需求的产物，有了国家就有了游戏规则——法律法规条文规定、执行力量——各种强制力量机构，人们就可以在预期确定（费用支出确定/未来收入确定/人身安全确定等）的前提下安心劳动生产创造财富。

懂一些经济的人都知道，经济的本质就是劳动的交换，大家都去生产，之后拿着劳动成果到市场中去交换自己需要的东西，货币只是一种媒介——劳动交换的媒介和劳动储存的媒介（用钱把劳动储存起来，之后在需要其他商品的时候再拿出来交换），所以羊、猪、贝壳、盐、烟草、金、银等在历史上都成为过货币。

为什么最后纸成为了货币？因为成本最低！以后还有成本更低的货币，就是电子货币，连印刷的成本的都节省了。货币只是一种记录符号，不管以什么方式（羊/贝壳/金银/纸币/电子符号），只要记录住了你的劳动拥有量（也就是财富）就可以了。

现代经济的核心就是货币，钱印多少？以什么方式印？如何投放？向那些领域投放？以什么方式投放？关系着金融的稳定，也关系着经济的发展。

后记：

我们了解货币及其创造有什么意义呢？是为了指导我们的投资决策。

因为货币的多少是人为控制的，所以也就有了货币的扩张/收缩周期。信贷扩张，市场中的钱就会多，利于资产泡沫的形成，所以应负债加杠杆博取溢价收益；信贷收缩，市场中的钱就会少，通货紧缩钱就会更值钱，此时现金的价值更大，能折价购买好的资产。

经济短周期就是信贷周期，把握投资的节奏就是把握信贷的节奏。