转债打板策略（转债折价套利策略）

理论上可转债溢价率应为正值，实际中常常出现可转债溢价率为负值的情况转债价格低于转股价格，可转债相对正股折价如何利用可转债折价这一情况获得收益呢？下面以国泰转债（127040）为例，进行简要说明，我来为大家讲解一下关于转债打板策略?跟着小编一起来看一看吧!

转债打板策略

理论上可转债溢价率应为正值，实际中常常出现可转债溢价率为负值的情况。转债价格低于转股价格，可转债相对正股折价。如何利用可转债折价这一情况获得收益呢？下面以国泰转债（127040）为例，进行简要说明。

国泰转债于2021年8月10日上市交易。2022年6月16日收盘转股溢价率-0.48%，可转债相对正股折价。

在折率幅度越大，股债转换间隔时间越短，套利安全性越高，获利越丰厚（对于长期持有正股来说，套利时正股涨跌不予考虑）。

可转债折价1%以上就可以进行折价套利。（所以关注国泰转债）

如果可转债没进入转股期，该策略其实就是持有一定折价幅度的正股，一般来说。可转债一旦进入转股期，折价幅度就会大幅收敛甚至消失。

当对正股预期不确定，而可转债溢价率较低时（一般应低于10%）实可转债相对正股，进可攻、退可守、如果正股大幅上涨，可转债完成强赎，持有可转债也就是比正股少收益10%而以；如果正股大幅下跌，可转债出于惯性、下修以及回售的保护，一般来说，可转债跌幅会远远低于正股，并且作为债券、最终都能还本付息。

以上是我个人观点和思考，仅供参考，不做推荐。