资本进入市场意味着什么（资本快速涌入行业变革加剧）

《中国物流与采购》杂志记者 席悦

2月8日，《中国物流与采购》杂志正式发布“2020大件快运综合排名Top10”榜单。大件快运坐拥万亿级市场，是近年来很多物流企业纷纷涌入的新领地。目前，大件快运处于规模化和行业整合的初期，具备较强的发展潜力。2020年，在资本热度不减的环境下，快运市场竞争格局逐渐迈入巨头竞合的时代。

一、货量千万吨级添新员

《中国物流与采购》杂志在发榜前历时近两个月的市场调研中发现，虽然2020年因新冠疫情的爆发充满挑战，但在大件快运领域依旧惊喜连连，比如至少有五家快运企业突破1000万吨货运大关。

2019年壹米滴答就已达到1050万吨，而后来居上的顺丰快运货量也迅速突破了1000万吨。顺丰控股发布的2020年半年度报中指出，顺丰快运业务由顺丰快运和顺心捷达双品牌运作，其中顺丰快运品牌2020年上半年零担货量同比增长74%，日峰值零担货量达2.8万吨；顺心捷达2020年上半年零担货量同比增长57%，同比增速在主流玩家中位列第一，日峰值零担货量达1.6万吨。在三、四季度复工复产和经济逐渐复苏的环境下，顺丰快运2020全年货量突破1000万吨不在话下。

而安能物流2019年的货量就已达到920万吨。公开数据显示，安能物流2020年的单日货量峰值高达51337吨，货量年增长率超过30%。

另外，德邦快递的30KG以上的货量也快速增长，根据《中国物流与采购》杂志市场调查及专家分析，2020年德邦快递30kg以上的大件快运货量也将突破1000万吨。

二、营收破百亿企业增加

相关调查数据显示，2018年快运营收破百亿的企业只有德邦快递一家。但2019年，顺丰快运营收已超过德邦快递，达到124.5亿元。

2020年，顺丰快运的业务增长较快，根据顺丰控股2020年半年度报，顺丰快运实现不含税营业收入76.74亿元，同比增长51.30%。另据消息人士透露，顺丰快运2020年的营收为200亿元左右。

日日顺物流定位于提供家居、家电的物流和安装及售后一体化解决方案。2011年前后，日日顺物流开始与海尔、京东和天猫合作，解决“最后一公里”送装服务，这是一个转折点。此后，日日顺物流开始建立物流体系，从点到面，从城市到乡村。经初步分析评估，2020年日日顺物流的营收亦突破百亿元。

此外，2019年安能物流营收为89亿元，根据其2020年的货量增幅来看，2020年营收将达到100亿元左右。

三、驶入资本快车道

2020年面临新冠疫情，快运市场整合的压力传导，在亏损和竞争的双重压力下，资本续命显得格外重要。而在2020年上半年，物流行业融资笔数及金额与上年同期相比均有明显缩水，仅完成36笔融资，总融资金额共113亿元；2019年同期，分别完成47笔和共计177亿元的融资。据统计，2020年上半年物流业融资的资金大半（63.24亿元）流入到快运头部企业，占总融资额的56%。

2020年1月20日，安能物流在时隔近四年后，官宣完成超过3亿美元的新一轮融资；同年2月18日，壹米滴答宣布获得近10亿元D 轮融资；2月28日，北京信润恒、CCP、鼎晖新嘉、Genuine、Sonics II、君联景铄以33亿美元的溢价估值，向顺丰快运提供总额为3亿美元且期限1年不计息的可转债；5月24日，韵达及其子公司以6.14亿元认购德邦股份非公开发行的股票，并因此持有德邦股份6.5%股权；4月7日，快兔物流完成由众为资本领投、碧桂园创投VC基金参与投资的B轮融资，奥拓投资和创新工场等老股东继续跟投；5月26日，德坤物流宣布完成5亿元的新一轮融资。

弹药充足，炮火才能猛烈。业内分析人士认为，资本的注入势必会带来快运领域新一轮“厮杀”。

四、价格战来的更早一些

对比以往快运企业的年底价格战，2020年2月就开始的价格战显然提前了不少。

回顾具体情形：安能物流宣布全网7折，大票比专线便宜100元/吨；中通快运全网7折（不含西北五省）；百世快运全网7折（不含西北五省、内蒙、海南）；壹米滴答省内中转费7折，省际6折；韵达快运全网5折，与高速公路免费限期并行；天地华宇全网纯运费7折，网点30公里免提货费……

大件快运相关企业为何提前开始激烈的“厮杀”？中物联公路分会专家组成员韩雪峰当时在接受《中国物流与采购》杂志记者采访时给出的观点是：在疫情缓解、复工复产的时间点打价格战，主要缘于危机中正是整合的最佳时间节点，也是打击竞争对手最好的时间点。在这样的阶段现金流尤为重要，尤其是针对性强的市场对象，很多的社会化物流企业复工首要考虑的就是现金流。而且参与该轮价格战中的快运企业基本是头部企业，因是展示柔性、实力和组织的最好时间点，而企业资本化、科技化、产品化都是推动头部整合的方式。

五、快递跨界优势明显

在此次《中国物流与采购》杂志公布的Top10榜单中，快递巨头顺丰、百世、中通均跻身其中，且快运年货量均已破600万吨。

近年来，快递企业纷纷布局快运市场。早在2012年，百世收购“全际通”，成立百世快运发展迅速；2015年，顺丰正式推出重货快运业务；2016年8月，中通快运独立起网；2016年11月，圆通首次对外披露快运网络建设；2017年10月，韵达快运独立起网；2017年11月，申通先是增资快捷快递，此后二者签署出资合同，共同设立新公司，推进快运网的建设；2018年3月，顺丰收购新邦，并成立新公司“顺心捷达”；2019年7月，顺丰成立“顺丰快运”。

从布网速度来看，这些跨界者优势明显。究其原因，第一、快递行业竞争格局基本确定，龙头快递公司出于寻找“第二增长曲线”而布局与快递票重、运输性质相近的快运领域；第二、大件电商渗透率提升、供应链大包裹的新机遇也吸引快递公司入局，票重“快递向上，快运向下”，快递快运业务边界模糊化。

与此同时，快递企业进入快运行业，某一程度来说属于降维竞争。一方面，快递行业竞争激烈，巨头们身经百战，拥有强大的组织管理能力、资源调度能力，以及遍布全国的快递网络和加盟商资源；另一方面，快运网络和运能建设需要大量资金投入，快递巨头全部为上市公司，背靠资本市场，拥有充足的资金支持快运布局。华创证券证券分析师吴一凡指出，从快递进军快运的综合性物流企业，在零担集中度提升过程中表现出了明显的竞争优势。

六、快运市场处于变革机遇期

当前，快运业市场集中度不断提升，但仍有较大的提升空间，这也意味着我国快运龙头企业未来有巨大的增长空间。

招商银行研究院指出，目前我国快运行业集中度快速提升主要由两方面因素驱动。一方面，第三方快运公司抢占下游客户自营运输退出的市场份额，其凭借核心节点布局、市场化运营机制、货量规模效应，有效降低物流运输成本、提升效率，相较于客户自营运输有显著竞争优势。另一方面，全网、区域网快运公司抢占小而散的私营车队的市场份额。在《中国物流与采购》杂志发布的“2020大件快运综合排名Top10”榜单中，上榜企业全部是全网型或是从区域网联盟起家的公司。

同时，头部快运公司已具备显著的竞争优势。一是运输网络覆盖范围广、运力规模大；二是下游客户分布广、业务量大，尤其是以增速快的电商大件和供应链业务为主；三是普遍数字化程度高，全面应用TMS运输管理系统，数字化研发和设备采购等支出占比高。

华创证券则预测，我国快运行业将逐步进入巨头整合期。全国型网络快运企业将不断挤压区域以及专线市场玩家的空间，而随着全国型网络企业成为巨头，货量不断提升，不断优化路由结构，降低中转次数，提升网络效率，降低单位成本，叠加自身服务以及品牌效应，会进一步挤压其他玩家。因此，行业或将呈现并购重组，以及以加盟入网、组建联盟等方式消化存量结构的现象。