yy直播现状（YY直播死亡率超62.5）

一、浑水要整你，绝对会往死里整

兄弟们，你们打游戏不？你们看游戏直播不？如果以上两项你都做的话，那你一定知道或者用过YY。

这两天游戏照打，但是有可能过段时间就用不了YY了，全球知名做空机构浑水公司这两天正在对YY的母公司—欢聚时代发起要置对方于死地的攻击。

PS：浑水公司自2010年创立以来共做空超过16家中概股，包括分众传媒、新东方、辉山乳业、安踏体育，以及芝华仕沙发的母公司敏华控股等，其中9家目前已经退市。

2020年1月底，浑水公司发布沽空报告，指出瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。

2020年5月18日晚间，美国做空机构浑水针对跟谁学发布做空报告。

从浑水的过往经历来看，他在做空上市公司的时候，真的是往死里做。而且他们从来不打没有准备的仗。按浑水的过往整人业绩，YY（欢聚时代）的死亡率超过62.5%；

这次浑水的做空YY母公司欢聚时代的报告准备了一年多，长达71页，主要质疑欢聚时代财务数据造假。

1.浑水的报告认为，欢聚时代旗下的YY直播近90%营收数据为造假数据；

2.浑水的被告认为，欢聚时代的海外业务Bigo Live直播平台超过80%的营收收数据为造假数据。

做空报告主要从三个方面阐述其认为欢聚时代财务造假的理由：

1. 浑水使用国内红人数据平台小葫芦进行账号追踪，在9.64万个直播付费用户（PU）的数据样本中，有24.9%的付费用户是由YY控制的，这些账户贡献了48%的打赏收入。

故浑水认为，YY直播中的付费用户有一大部分是欢聚设置的机器人，超过50%以上的打赏礼物都是由“机器人用户”送出的，40%来自外部机器人或主播自己。

2. 不少头部主播的打赏用户，IMEI地址都有关联，最后又都连接到YY自己的服务器。

浑水从主播层面进行调查，并以平台上知名主播“摩登兄弟”为例。浑水称，摩登兄弟曾举行线下免费音乐会，但是到场“粉丝”会得到报酬；此外，浑水表示即便摩登兄弟没有上线直播时，依然收到持续不断的打赏。

随机抽取的96名打赏粉丝数据进行分析后发现，大约97.9%的样本打赏收入可能是假的。

在直播平台上“打赏”主播的道具大多数是本人在不断“循环”此前收到的打赏，因此头部主播收入不如外界想象得高。

3. 浑水查询中国工商总局的企业征信报告后指出，前五大直播工会的总营收仅为1.56亿元，但这与YY在2018年时声称平台前五大直播工会“吸金超11个亿”，缩水近85.9%。

故浑水质疑，2018年这些公会的收入不到欢聚时代公布的15%。

同时浑水还认为，欢聚时代对外公布的用户指标、收入和现金余额都具有一定的欺诈性。YY 直播中约有90%的直播业务收入存在欺诈性。

YY在线交友有80%业务收入存在欺诈性。Bigo约有80%收入存在欺诈性，保守估计也有60%。

二、你拿枪射我，我的刀也不白给

如果浑水的报告完全属实的话，那欢聚时代的股票价格真的应该像瑞星咖啡那样才对，跌下去一大截。浑水是知名投资机构，其数据列举和推理逻辑都讲得很清楚，所以欢聚时代面对这样的指控，没有完全否认，但也不能完全承认。

直播数据造假是行业内一直存在的现象，从2015年起，直播数据造假的新闻就频繁出现。

直播平台斗鱼上曾经出现过一个笑话：一个名叫“微笑”的游戏主播某一个节点的同时在线观看人数达到13亿人，但是当时整个中国移动互联网的用户总数约8亿人。

2020年上半年的时候，各个直播平台不出台禁止使用假粉丝、协议粉等政策后，大家突然发现原来十几万人的直播间，瞬间变成了几百个人或者几千个人，场面相当的惨淡。

但为什么要数据造假？因为有好处！

一些小主播需要通过刷量，来引起公会或MCN公司的注意；

一些主播通过刷大额礼物，提高的直播间热度，来获得平台的算法推荐，能进而获得更多的粉丝与关注；

大主播通过刷礼物在直播平台上要保持自己的直播界地位；

公会则通过刷礼物增加热度，让主播排名更靠前，曝光机会更多。

直播数据造假，平台方如果关注，可以轻易戳破假象并规范，但平台基本上睁一只眼闭一只眼。因为主播的热度变高，刷礼物多，平台方也能从中获益。

面对浑水关于直播数据造假的指控，欢聚时代的回复为：浑水的报告数据有大量的错误以及一些误导性陈述。

但欢聚时代并没有给出数据到底是如何错的，以及陈述为什么具有很强的误导性。

这方面的回复只能说是表明态度，但是现在还没有办法彻底推翻浑水的质疑。

可以认为，欢聚时代认可了浑水的指控，但是要向大众传达实际情况没没有想象中的那么糟糕。

欢聚时代还回应称可以查公司的账务，客观来说，这种做法的可操作性并不强。感觉有像被捉了奸后还要立牌坊。

而且，单看公司的账务，能否让市场信服，这点也是非常值得质疑的（可以想象瑞星咖啡）。

就浑水提出的YY直播和国际直播业务Bigo收入数据造假的质疑。

欢聚时代公告回应称，浑水的质疑是因为不了解整个直播行业的商业模式，JOYY相关的运营数据都有同行业数据可参考，符合行业逻辑。

客观地说，这样的回复的确显得有些苍白。关于直播业务的商业模式，其复杂程度并不是很高，难听点说，现在网上能说明直播业务商业模式的人都大有人在，欢聚时代说浑水不了解直播业务的商业模式，把浑水当成傻瓜的确不是特别明智的应对方式。

至于欢聚时代的股票价格回调，华哥认为更多的是因为欢聚时代将执行回购3亿美元股票的计划所导致的。

这件事情肯定还没完，目前仅仅处于刚刚开始的阶段，瓜还可以继续吃。我想浑水在后期肯定会进一步提供更实锤的证据。

希望欢聚时代除了回购计划外，能够提供一些更加有力的对抗浑水的数据，不然的话，市场怕是未必会买单。

我虽然从来没有在YY上充值，但是YY在打游戏的时候用起来还是很方便的。就像当年的快播一样，挺好用。别说凉就凉了。