王铁柱分析（两大中生代主力刚登峰）

记者 杜萌

继刚登峰之后，东证资管再失权益大将。9月17日，韩冬宣布离任东方红中国优势、睿元三年两只基金。

公开资料显示，韩冬2017年1月开始担任基金经理，先后和林鹏、刚登峰一起搭档管理产品。截至二季度末，韩冬管理东方红中国优势、睿元三年定期两只产品，合计规模为78.24亿元。

作为2015年成立的老牌产品，东方红中国优势先后由多位基金经理管理。在2017年9月27日-2018年8月23日期间，韩冬和王延飞、林鹏一起管理该基金，回报率为6.31%。2018年8月24日至今年9月16日，韩冬独自管理该基金，期间回报率为28.63%。

同样成立于2015年的东方红睿元三年定期，先后经历了杨达治、林鹏、刚登峰、韩冬四位基金经理。2018年1月至9月16日，韩冬独自管理该基金，回报率为15.03%。

无独有偶，9月7日，钱思佳管理的两只基金——东方红恒阳五年定开、东方红启元三年持有各增加了一位基金经理。这让投资者怀疑“钱思佳可能也要离任”。

公开资料显示，钱思佳毕业后就加入了东证资管，先后担任研究员、专户投资部主办人等。2019年9月开始担任基金经理。

从业绩来看，东方红启元三年持有自2019年9月26日成立至今，回报率为24.38%。东方红恒阳五年定开自2020年2月13日成立至今，回报率为6.96%；两只基金在2021年2月至今年4月份，回撤幅度均超过了35%。

Wind数据显示，截至二季度末，东证资管在管的公募规模为2390.84亿元，非货币型基金为2230.05亿元，其中股票型规模为13.53亿元，混合型规模为1719.89亿元，债券型规模为449.52亿元。

8月份，中国证券基金业协会公布的非货币理财公募基金前20强名单显示，银华基金挤掉了东证资管成为第20名。一季度，东证资管的非货币理财公募规模为2399.47亿元，而二季度银华基金的非货理财公募规模为2274.95亿元，因此保守估计，东证资管的非货规模在二季度最少跌去了124.52亿元。

Wind数据显示，东方红旗下共有86只公募基金（A/C份额合并计算），从规模来看，超百亿的有四只，分别是启东三年持有、睿玺三年A、启恒三年持有B、睿泽三年定开A，11只规模在0.5亿元以下。

公开资料显示，东证资管共有31位基金经理。自2020年5月份林鹏离任后，又有三位基金经理离任。2021年3月，饶刚离任；今年7月份，刚登峰离任。9月17日，韩冬也离任。

实际上，早在2020年5月份林鹏离任后，市场就一直有个疑问：东证资管在权益投资方面，还有谁能“扛大旗”？公司能否走出人才断档的困境？

近两年半的时间过去，作为公司着力培养的中生代主力，刚登峰、韩冬却接连离任，这让公司陷入尴尬境地。

在管规模缩水，和产品业绩近两年来一直未有起色有关。

按照基金成立的时间来看，在2020-2021年公募大年中，公证资管的新发产品数量也再攀新高。具体来看，从2018年至2021年，每个年份的新发基金数量分别为5、3、19、21。而今年至今的新发数量为8只。

但随着新发数量的增加，业绩却未有起色。Wind数据显示，自2020年9月份以来，共有31只基金成立至今回报率为负数。其中，高义、李澄清管理的东方红多元策略，自2021年1月4日成立以来回报率为-32.21%。

Wind数据显示，按照申万一级行业分类，近一年来，东证资管重仓的前三个行业分别是食品饮料、电力设备、电子，占比分别为10.29%、6.67%、4.43%。

对于这种持仓思路，多位基金经理在中报中表示，“主要是布局中长期的投资标的，在市场底部区域买入长期看好的标的，是对价值投资理念的践行。”

眼看着多只封闭期基金已经过了一年半的时间，但回报率仍是负数，很多投资者坐不住了。“虽然知道封闭期基金是帮助基民减少频繁买卖的，可是也不能这样一直亏下去”、“封闭式基金并不是基金经理抱残守缺的借口，希望基金打开申赎”.......在多个第三方投资论坛中，投资者留言表示不满。

随着多位中生代基金经理的离任，作为价值投资的代表，东证资管又能否在此轮牛熊切换中业绩飘红？