港交所上市公司规则（港交所拟放宽硬科技公司上市门槛）

图：港交所将修改上市条例，以尽快招揽硬科技企业前来交易。

港交所（00388）计划放宽对硬科技公司来港上市的收入要求，最快本月内公众咨询，目标在年底前敲定计划。有传港交所将再次修改上市条例，引入第18C章，让人工智能、晶片、自动驾驶及智能制造等“硬科技”企业在港上市，但这些企业也需要符合特定条件，包括商业化前公司的IPO市值要求最少达20亿美元（约156亿港元），已商业化公司的营收门槛，则由现时5亿港元降至介乎2亿至3亿港元，市值要求则需达到10亿美元（约78亿港元）。

港交所发言人回应称，将继续推进各项措施，以确保市场和上市制度具有足够吸引力和国际竞争力，并会不断完善监管。目前正在研究在上市规则中新增一个章节，以满足产品商业化尚处于早期阶段的大型科技公司上市融资需求。最快本月内咨询，年底前落实。

商业化企业营收门槛降至2亿

事实上，港交所为了提高香港市场竞争力，在2018年4月已放宽了上市条例，容许同股不同权公司在港上市，其后小米集团（01810）便成为第一家以同股不同权形式在港上市企业，以及吸引到阿里巴巴（09988）自2012年私有化，再度在港上市集资。

同年港交所又修订了《上市规则》，新增了第18A章“生物科技公司”，为未盈利和没有收入的生物科技公司创设了上市条件，降低了上市门槛，为初创生物科技公司提供了重要的资金支持平台。而事实也证明港交所修订上市规则后已取得一定成果，至今香港已成为亚洲最大的生物科技集资中心。

提升金融中心国际竞争力

此外，有见中概股于美国的上市风波持续，不少中概股被美国有关部门多次发出通牒要求退市，港交所于去年11月又放宽第二上市的产业及市值要求，为中概股回流做准备，包括毋须证明属“创新产业公司”及最低市值规定将降低至30亿元等，因而吸引了大量的中概股回流本港上市。

近年硬科技企业已成为创投资金的新宠儿，故此今年2月财政司司长陈茂波在公布财政预算案期间已表示，证监会及港交所正检视上市规则，考虑容许“从事先进技术且具规模”但未有盈利和业绩支持的科企来港集资，以配合有关研发的集资需要。

当时业界便表示，监管机构需清晰厘定何谓“先进技术”，而且普遍认为放宽上市门槛最终能为本港带来更多上市选择，有利资本多元化发展，而且能配合本港成为创新科技中心的定位。

话你知 | 硬科技——引领新一轮产业革命

硬科技英文为Key & Core Technology，早在2010年由中国科学院西安光机所光学博士、中科创星创始合伙人米磊提出，意思是需要长期研发投入，以及持续累积技术的关键原创科技。

“硬”的意思就是指这些技术有极高的技术壁垒，但同时这些技术也具备明确的应用范围，有能力引领新一轮的产业革命。目前硬科技泛指人工智能、航空航天、生物技术、信息技术、新材料、新能源等领域。

科技能推动人类社会进步、促使人类生活方式变革，但不同阶段的科技发展也有不同的阐释，硬科技是指未来5至10年内能实现的尖端科技，而且已普及应用在人们生活中，最初有关的技术只有少数人掌握，但当技术开始被全球广泛使用，逐渐会被改称为“高科技”，而蒸汽机的发明至普及化的过程便是最佳例子。

从2019年A股科创板成立开始，硬科技已成为不少投资者间的热门名词，在粤港澳大湾区内已有不少硬科技企业，而且早已成为创投资金的宠儿。

不过，一般投资者常会把硬科技与“黑科技”混淆，后者其实是动漫术语，意思是指超出人类知识范围的科技，以及具突破性及难以想像的科技产品，黑科技一般仅能提供实验数据及测试设备等，通常需要20至30年，甚至更长时间的技术积累，才能实现商业应用。但近年电子钱包、人脸辨识及指纹解锁等由于也属难以想像的新科技产品，因而被称为“黑科技”。