前锋如何把握机会（机会来了下重手）

这一次冲击，可能是经济基本面最后一次冲击

预计明年经济基本面会走出底部

届时市场可能也会随之迎来行情

这次冲击，市场再次跌到3000点，是下重手的机会。

这周平衡型抓住机会，发车5份，总仓位达到了60份（60%）。

未来，每次下跌，都会加仓，将把仓位加到80份左右。

这一波，直接下重手！

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随着仓位提升，很多新朋友留言，对平衡型组合背后的逻辑以及具体持仓，还不是很透彻

今天，我把平衡型组合的构建逻辑和持仓基金文章再发一遍，方便大家透彻了解。

这篇文章之前发过，看过的可以只看更新的数据，没看的朋友仔细看看。

另外大家如果有什么疑问，可以尽情留言，周末比较空，可以详细解答。

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01

过去一轮牛市，非常火热，很多人跑步进场，不仅没赚钱，还亏钱。

2020年，白酒一飞冲天，当年涨幅120%，无数人追高上车，至今跌幅近30%。

疫情期间，医疗成为天选板块，10个月涨幅翻倍，市场无药不欢，然而今年新低不断，早已拦腰斩。

2021年前，互联网高速发展，各大巨头突飞猛进，市值冲破天际，谁能想到一年后膝盖斩。

这些板块曾有最好的故事，最靓丽的业绩，不断抬高的股价。

无数散户蜂拥而来，然而，

买完白酒，白酒亏，

白酒亏完，医药亏，

医药亏完，互联网亏。

实际上很多散户也知道炒股风险巨大，便把目光瞄向了明星经理，想通过基金赚钱。

结果同样惨不忍睹。

中国巴菲特，基金最大跌幅54%，

最懂医药的女王，基金最大跌幅49%，

一举拿下年度前三甲的冠军，基金最大跌幅48%，

半导体“最锋利的茅”，基金9个月跌掉近56%，

这个名单很长...

股票躲不过，基金逃不掉，巨大的亏损，让人绝望。

我们散户亏钱的根源在哪里？

根源就是散户没办法达到顶级专业水平，领先市场一步布局，永远是滞后市场，涨了才觉得好，后知后觉买入，然后成了接盘侠。

而且让人绝望的是，这个问题无解。

投资领域竞争高度激烈，往往要10年左右高强度学习 实践，才能达到顶级水平。99%的散户根本做不到。

02

过去一年多多也踩了大坑，互联网腰斩后开始加大布局，结果又腰斩一次。

这次投资对多多打击很大，非常痛苦，不断反思后，多多清楚认识到股市的残酷和散户的弱势。

尽管对基本面有深入研究，但依然无法精准预测业绩变化，做不到领先市场行动，再就是退市危机、金融脱钩这种致命黑天鹅，根本无法预知。

一旦买错，仓位过重，只能被深套，或割肉赔钱。

根本原因，就是散户不能领先、总是落后。

如何从根源上解决这个问题？

去年10月份开始，多多就一直在思考，把买过的基金，基金池里的基金，市场长优基金，一个个扒出来，深入研究对比，反复想哪些基金散户买了才能赚到钱。

经过几个月的日思夜想，再和华宝证券专业投研团队讨论很多次之后，终于想到了一个解决方法。

（1）风格非常突出的基金（坤坤、兰兰、蔡蔡等），很容易暴涨暴跌，波动巨大，一定不能追高。

因为我们根本不知道什么时候是顶，什么时候是底，买他们往往容易被套。

（2）互联网这类行业基金也不能买，或者跌的很惨的时候少买一些。

行业基金同样波动巨大，白酒、医药、互联网、传媒、半导体等，哪一个都是翻倍涨，腰斩跌。

我们没有领先市场的判断能力，买了往往也是被套的命。

（3）应该买以绝对收益为主的基金。

这些基金波动不大，自身很抗跌，长期慢悠悠地上涨，无论市场怎么变化，都能相对稳健盈利。

散户买了拿得住，长期才能真正赚到钱。

03

这些是什么基金？

第一类是股债平衡。

这类基金股债配置比例稳定，有了债券稳定的收益打底，抗风险能力提升，回撤大大降低。

数据来源：乌龟量化

相对沪深300，走势更为稳健，且时间越长，超额收益越明显。

数据来源乌龟量化，时间段：2017.11.28-2022.12.20

更重要的是，平时跌幅很小，只有大熊市回撤较大，但也只有17%，持有体验非常好。

数据来源乌龟量化，时间段：2017.11.28-2022.12.20

第二类是行业均衡。

绝对不会重仓单一行业（通常不超过20%），也不会重仓某一只股票，另外某些行业一旦涨上去，就赶快卖掉，换低估的行业。

这样就不会依赖某个行业，也不怕某个行业出现幺蛾子，风险大大降低。

行业配置如下：

数据来源乌龟量化

这种打法效果显著，净值曲线呈阶梯式上涨，新高不断；

数据来源乌龟量化，时间段：2017.11.28-2022.12.20

回撤表现同样优秀，市场大跌时回撤一般在15%左右，今年这波熊市中，回撤虽然超过了20%，但也要大幅优于沪深300（39%）。

数据来源乌龟量化，时间段：2017.11.28-2022.12.20

另外基金弹性很好，每次大幅下跌后，能快能填坑，不会有太多的煎熬感。

第三类是深度价值。

这类基金投资策略非常保守，只买估值低、股息率高的公司，基金整体估值总是低于市场，而股息率远高于市场。

数据来源乌龟量化

这类公司偏冷门，平时没啥波动，跌的少，但优势是估值低、股息高，长期缓慢上涨。

时间越长，跑赢沪深300越明显（近期还创新高了）。

数据来源乌龟量化，时间段：2019.12.20-2022.12.20

因为价值股天然抗跌，这让基金回撤要大幅优于市场，过去三年最大回撤仅有9%，今年这轮大跌回撤也很小。

数据来源乌龟量化，时间段：2019.12.20-2022.12.20

第四类就是上面三种方法全用。比如行业均衡 股债平衡 深度价值。

这三大利器叠加使用，基金波动低，长期缓慢上涨，净值几乎以一个固定的斜率向上。

数据来源乌龟量化，时间段：2020.1.14-2022.12.20

平时回撤很小，今年全市场大跌中，基金最大回撤也不到13%，抗跌能力非常强悍。

数据来源乌龟量化，时间段：2020.1.14-2022.12.20

以绝对收益为核心的基金类型还有很多，以上是几种典型，限于篇幅，就不一一介绍了。

我们从不同类型、不同风格的基金中，精选出8-10只，通过持续的观察、对比和研究，构成了现在的平衡型组合。

构建组合相当于二次保险，目的是通过多种类型、多种风格的基金，把单一基金的风险分散到最低，这样组合整体风险就大大降低。

04

平衡型组合战绩

1、实战成果

平衡型组合上线快8个月，期间大盘两次跌破2900，极为惨烈，但组合都顶住了。

截止12.22日，组合盈利0.4%，而沪深300亏损8.8%，超额收益超过9%。

期间最大回撤9.7%，而沪深300达到22%。

也就是说，在市场最差时，组合亏损要比沪深300低的多。

很明显，持有平衡型组合，风险低，收益更高。

第一轮调整正值4月，市场暴跌，大盘去到2800。

沪深300最大回撤10.5%，而组合只跌了6.2%。

此后大盘反弹，组合快速跟上，并先于沪深300回本（图中黑线）和盈利。

这轮调整非常惨烈，跌的猛，跌的急。

正因如此，平衡型优秀的抗风险能力、市场走好时的上涨能力，都得到了充分验证。

第二次调整是7-10月，市场慢悠悠地跌，但沪深300最大回撤近22%，是4月最差时的一倍。

反观平衡型，这次最多时仅下跌不到10%，比沪深300的一半还少。

与此同时，由于5/6月反弹，打出了盈利安全垫，组合最大实际亏损只有5%，反而要低于4月，表现极为惊艳。

市场大跌必然有利空，有风险。

7月以来，就有停贷风波、窜访事件、美帝加息、疫情反复、高温限产、经济低迷等利空。

这些层出不穷的风险，让市场摇摇欲坠，很多人担惊受怕，叠加亏损加剧，很痛苦，很煎熬。

平衡型不怎么受影响，一点儿不慌，我们心态稳的一批。

从本月开始，压制市场的内外利空边际改善，大盘稍微反弹，平衡型组合就回本盈利了。

投了组合的朋友和多多一样，拿着非常舒服。

2、长期表现

1）近3年

数据来源：乌龟量化

平衡型组合累计收益近49%，年化超过14%，大幅跑赢沪深300，超额收益非常显著。

沪深300还是亏钱的，白白浪费了一轮牛市，而且最大回撤近39%，同期组合只有11%出头。

沪深300打包核心资产，代表股市平均收益，这意味着大部分人，特别是牛市高位买入的资金，都是亏钱的。

这就是A股的本性，暴涨暴跌，波动太剧烈，投资体验很差。

数据来源：乌龟量化，2019.12.20-2022.12.20

反观平衡型，同样的市场，同样的时间，承担风险更小，收益更高。

2）极端情形：2018年初（蓝筹牛最高点）至今

数据来源：乌龟量化

平衡型累计收益72%，年化11.8%，最大回撤不到13%。

沪深300惨不忍睹，还亏11%。

可见不管短期，还是长期，平衡型都是抗跌能涨，一致性很强。

这让组合具备穿越牛熊的实力，时间越长，超额收益越明显。

05

需要强调的是，平衡型组合也并非绝对完美，因为市场中不存在一直赚钱的方法。

平衡型组合的优势和劣势如下。

最大优势：

（1）跌的少，回撤远低于沪深300，且弹性不错，能快速回本盈利。

从上面也能看出，平时组合波动很小，一般回撤不超过5%。

如果市场极端差（2018/今年），最大回撤12%左右，比沪深300的一半还低。

当市场走好，组合立即反弹，由于跌的少，总能率先回本盈利。

（2）不依靠市场风格。不管是大盘股行情、小盘股行情、核心资产行情，或高端制造行情，都能上涨。

最大的劣势：不温不火，涨的慢。

大牛市来了，坤坤、菜菜们一年涨个50%很轻松，但这个组合可能只涨25%。

当然只有这种很极端的时候，会跑输，短时间别人涨的多，心里会觉得不舒服。

这是它的缺点，我们得接受它。

但只要牛市过去，组合收益又会慢慢上涨，一段时间就会赶上。

06

组合什么时候买？

（1）整个市场大跌的时候买

比如2018年熊市中后段，2020年3月份疫情大跌、2021年春节后市场大跌，以及今年这轮大跌。

在全市场下跌10-20%买，这是最好的买入时机（下图红框），其他时候，基本都是高位加仓。

（2）资金分成100份，每年市场大跌买10%-20%仓位，遇到2018年这种大熊市，买入50%-80%的仓位。其他时间躺着不动即可。

A股从年初跌到现在，低位低估，正是建仓平衡型组合的好机会，多多已经投了60%的仓位。

现阶段，今年压制市场的重大利空，都出现了边际缓解，经济预期改善。

近期大盘再次跌到3000点，震荡磨底，多多后面会适当加快建仓节奏，抓住机会把仓位加到80%。

此前没有买入，或者现阶段仓位较低的朋友，当前正是布局的好机会，可适当加大配置比例。

直接在雪球基金（原蛋卷）、天天基金上搜索，永动机平衡型，即可。

07

平衡型组合运行了快9个月，我自己陆续投了60个达不溜，这段时间市场很差，但平衡型始终没咋亏，大部分时间还都是盈利的。

多多自己最大的感受是安心，再也不用关心财报如何、市场啥风格，也不用被各种消息折磨，更不用乱分析、瞎研究了。

无论市场咋变，不慌，也不用瞎操心，买了躺平。

后面多多准备把股市的资金，逐步转移过来，继续加仓平衡型组合。

温馨提示：投资有风险，入市须谨慎，以上观点仅个人思考，不构成投资建议。

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